LED：存货从Q4开始下降，去年因为市场行情不好，国内扩产幅度有点快，原来大家规模比较小没有关注，他们的规模越来越大，我们去年Q3的产能有两成从中高端转到低端，抑制价格波动，照明价格继续往下下，国内其他厂商开始亏钱。
到今年Q3国内同行开工率非常低，我们还是满产，我们的市场抢占会更多一点。我们的产能结构又进行了一次调整，将高端产能上调。照明对LED的产品要求不高，但是特殊领域要求比较高，例如汽车；LED在高光效、红外、紫外我们的产能在增加。
Mini-和micro：刚起来，量比较小；micro起量大的话，需要3-5年的时间。
mini-led 这块，大家也听说几年了，但是一直没有看到量起来，我在19年年初的时候说，到年底的时候一定会超出大家的预期，因为不论国际巨头还是国内客户，基本上对接非常紧密的，像TCL，京东方，还有封装厂商，像国星、瑞丰我们对接都很多。大家切磋的过程，都有方案调整的过程，已经很频繁了。从最开始一个月一次，后来半个月一二次，过程在加快。
苹果的解决方案在2020年的三、四季度的产品用在ipad 和笔记本里面，基本上会用，这个方案一定会用，方案已经敲定了。现在供货商如何来选。mini-led是越做越小，产能的需求越来越大，量一旦起来，需求量是非常大的。
我当时用手机做过测试，手机的背光采用mini方案来做，整个需求量，全球14亿部手机全部用背光的解决方案，需要新增3个三安的体量才能够满足14亿部手机的全部需求，对量的需求很大。下游客户对上游芯片供应商的要求，是在它要起量的时候，需要客户能够保证稳定的供应。所以未来mini-led 和micro led 的产能需求是非常高的，也就是没有大的产能，客户是不会用的。
半导体：我们做了PA，电力电子，滤波器和光通讯。
滤波器：现在设备已经安装调试，预计明年开始贡献营收；我们在日本和美国都有研发中心，吸纳日本的研究团队，这块和我们传统业务没有太大的关联性。我们的LED，PA，电力电子，光通讯都有衬底，外延一直到芯片。滤波器的制程和其他的业务不一样。这块我们都放在海外完成，样品已经送给客户验证，最终还是要通过我们自有的产品跑出来产品，还要再验证一次，那时候就很快了。
滤波器还没有营收，我们在扩产能，设备还没有到，跟预期的没有大的偏差，营收要到明年了。直接在钛酸铝和磷酸铝上面做。客户跟PA客户没有太大的区别，客户基本上是前端模组这块。
现在能贡献营收的是：光通讯、PA和电力电子。
PA：5G的用量会很大，现在整个国产替代进口是势在必行，美国限制中国的采购，这个过程是不可逆的，国产化是必然的趋势，这个趋势会越来越深。客户对三安的要求就是一句话：扩产。什么都不要想，不要担心卖不出去，扩产才是三安首要的关键。我们南安项目，后续的产能扩张是在南安，然后把三安集成产能放满之后主要的扩产就在南安那边。
整个集成电路跟大家说的比较久了，从Q4来看，进展非常不错，虽然 12月还没有过完，我们销售很好，这个趋势符合整个规划的预期。
中美对我们集成电路这块的促进作用很大，如果没有，我们在这块说实话还真不一定有起色，我们加强了国内客户去美化的需求，客户对我们的要求是尽快扩产。因为目前，在整个化合物，从原料到到外延芯片制成，能商业化，量产化，基本上只有我们三安一家。
LED存货已经下降，低端市场的价格基本上会有下降，但是在每年的预期范围之内，可能降幅会稍微收窄一点。明天一开始，三安光电的毛利率水平会随着产品结构的转换会上升，存货会逐季下降。
今年市场媒体的负面报道，我们进行了澄清，集团的质押率已经降下来了，随着资金到位，质押率还会进一步降低。
扩的计划？
PA 的产能，现在一个月4000-5000片的产能，现有的产能还没有跑满，如果客户有需求可以跑满。氮化镓，2000片/月，4寸片的产能规模。光通讯一个月500片，光通讯砷化镓是6寸，磷化铟是2-3寸。
我们现在砷化镓的制程规划的是，现在4000-5000片产能，如果算核心设备的话可能有1.2万片的产能，扩产的话再加上一些辅助设备，都是6寸片。
明年还会加核心设备，因为现在产能的产能主要三安集成，未来会在南安也要扩产。
需求，国内的客户，一个月5000片根本就不够。未来我们也不是只局限于国内的需求，要通过国内的客户影响海外的客户。
明年的资本资出70-100亿元（包括募投），今年我们资本支出30-40亿元。
长沙投这么多，目前没有规划在长沙建产能，他们投我们因为有个不成文的规定，支持民营企业。我们三安集团在很久之前在长沙有产业。如果后面有好的项目，可能会考虑长沙，毕竟地方对我们支持很大。
光通讯(砷化镓、磷化铟）：这块也有营收，但是还有待客户的验证通过。目前10G和25G产品都有了，给客户也送样了，但是还会有一个过程。
电力电子：这块整个市场的规模不是太大，美国科锐在这块投了10亿美元去扩产，海外要看到订单和形式比较稳定的情况下，它才会去扩产，电力电子在我们这几块业务中，现阶段是PA的量是最大的，但是未来一定是电力电子的量是最大的，超过所有化合物半导体领域的产品。是功率器件，是二极管、三极管，这个量一定会在几年以后。现阶段最大的是PA量会最大。
碳化硅半导体一种是用在PA，一种是用在电力电子。
整个集成，前三季度，基本上各占1/3，PA 稍微多一点，光通讯占比1/3，电力电子少一点；前三季度8000万元的销售收入。
我们18年把一些废料当成销售收入，19年把废料直接算成了成本，毛利率会高很多。今年在去年基础上翻倍不止。
我们明年的营收利润肯定对得起800亿的市值；明年的营收一定是破百亿的营收规模。今年80亿的营收，大家可以想一下。集成的营收明年如果不出意外的话会超过10亿元，PA的体量是最大的，电力电子次之，光通讯基本上跟电力电子差不多。PA里手机的量会比基站小。手机的PA量也在爬，相对来说比基站的PA便宜。
三安集成的投资
目前，我们的投资在33-35亿元(三安集成）总投资，包括土地，厂房，设备；这次融资方案，泉州半导体333亿的一期，包括了LED和也有一些集成。但是集成这块我们比较敏感，在一些公众的场合说的比较少。
333亿的项目，基本到三季度的时候，自有资金已经投了50亿元；这次融资的规模是138亿元，减掉我们自有资金已经投资的50多亿，募集70亿规模。
未经允许不得转载：炒股吧 » 三安光电：明年苹果京东方用miniled 营收投资百亿 至少8百亿市值！
